渠道名称 适用对象 杠杆比例 资金成本 关键规则（2025年最新） 操作要点 风险等级

融资融券
（券商正规渠道） 50万资产+6个月经验投资者 1:1 5.8%-6.99%年息
（新客专享低至5.8%） • 标的股：沪深交易所约1800只（2025年4月调整名单）
• 维持担保比例≥130%
• 合约最长6个月需展期 1. 开通信用账户
2. 转入现金/股票担保品
3. 标的股折算率50%-70% ★★★

场外配资
（非法高风险） 无门槛（地下市场） 1:2至1:10 月息1.5%-3% 证监会明令禁止！
• 2025年查处12家非法平台
• 爆仓率超70%（2024年数据） 警惕"保本承诺"及代客操作 ★★★★★

股指期货
（中金所） 专业投资者 6-10倍 保证金10%-15% • 日内开仓限额100手
• 可用作对冲工具（例：IC合约对冲中小创风险） 多头套保：持股+卖期货
空头套保：融券+买期货 ★★★★

股票期权
（交易所） 风险承受能力强者 权利金杠杆 权利金+交易费 • 仓位≤总资金10%
• 避免临近到期操作
• IV＞30%慎买 策略：买入认购（看大涨）、卖出认沽（温和看涨） ★★★★

分级基金
（过渡期） 存量投资者 净值杠杆1.5-2倍 管理费+申赎费 2025年底前强制退场！
• 现存28只（如券商B、军工B）
• 单日波动可达20% 关注母基金折溢价及转型方案 ★★★